(一) 對外國投資的市場準入

投資行業的規定

根據巴基斯坦《1976年外國私人投資(促進與保護)法案》、《1992 年經濟改革促進和保護法案》以及巴基斯坦投資優惠政策規定，巴基斯坦所有經濟領域向外資開放，外資同本國投資者享有同等待遇，允許外資擁有100%的股權。在最低投資金額方面，對制造業沒有限制，但在非制造業方面，則根據行業不同有最低要求，服務業(含金融、通訊和IT業)最低為15萬美元，農業和其他行業為30萬美元。

巴基斯坦投資政策規定限制投資的5個領域是:武器、高強炸藥、放射性物質、證券印制和造幣、酒類生產(工業酒精除外)。此外，由于巴基斯坦是伊斯蘭國家，外國企業不得在當地從事夜總會、歌舞廳、電影院、按摩、洗浴等娛樂休閑業。

投資方式

外商可以采取綠地投資或者并購等方式在巴基斯坦投資，有關公司注冊管理及上市等工作均由巴基斯坦證券與交易委員會(SECP)負責。

【涉及外資并購的主要法律】:《1984年公司法》、《1997年公司(法院)規則》、《1947年外匯管制法》、《2001年私有化委員會法》、《1976年外國私人投資(促進與保護)法》、《1992年經濟改革保護法》以及相關的投資政策和私有化政策等，其中涉及到外資并購安全、國有企業投資并購、反壟斷、經營者集中的法律主要是《2010年競爭法》、《2007年競爭(并購控制)條例》、《2001年投資委員會法令》。

【外資并購主要程序和手續】外資并購的一般程序如下:

(1 )潛在買家和賣家間簽署備忘錄。

(2) 獲得巴證券交易委員會(SECP)及相關機構的批準。

(3) 融資、法律、商業上的程序:如獲得巴投資委員會、髙等法院、私有化委員會等批準。

(4) 評估價值和商談價格。

(5) 簽署銷售和購買協議。

具體涉及到通過股票市場對另一家公司進行公開收購的主要程序和手續如下:

(1 )公司董事會討論和批準收購草案

(2) 通知股票交易所

(3) 股票評估

(4) 準備并購計劃草案

(5) 在股票估值的基礎上計算換股比率

(6) 向巴基斯坦證券交易委員會(SECP)及相關機構通報并購計劃

(7) 公司董事會確定收購框架、換股比率、向高等法院提交的申請書等事宜

(8) 通知股票交易所

(9) 從債權人處獲得無異議函(非必須，但若獲得會對高等法院判決帶來積極的影響)

(10) 向高等法院提出申請

(11) 獲得高等法院批準

(12) 根據公司法規定，向股東和債權人發布通知

(13) 召集股東和債權人會議

(14) 向高等法院提交草案備忘錄

(15) 確定最終的并購方案

(16) 向公司登記機構提交高等法院通知

(17) 改組董事會，完成相應公司登記的手續

(18) 確定股票過戶日期

(19) 發布股票過戶公告

(20) 股票過戶

(21 )公司董事會批準股票分配及發行

BOT方式

巴基斯坦BOT項目屬于公私合作項目中的一種，主要適用于基建領域。巴基斯坦是較早接受BOT模式的發展中國家之一，并在1993年10月成立電力工作組制定了《巴基斯坦政府對于私營發電工程的政策框架與整套鼓勵辦法》，1994年政府的批準后開始實行。上世紀90年代初期以來，巴基斯坦先后公布了數十個可采取BOT模式的項目，主要包括水電、公路、港口、城軌等領域，但實際授予企業采取BOT 模式的僅不足十項，最終順利完成的更屈指可數，絕大多數或未真正列入巴基斯坦政府對外引資計劃、或沒有投資者問津、或最終仍由政府自主融資建設。巴政府對BOT項目的審批流程與公開招標的承包項目近似，但更為復雜。BOT項目一般由主管中央或省轄部委提出(如交通部、水電部、鐵道部等)，由國家公路局(NHA)、水電發展署(WAPDA)等負責具體流程，年限通常為25-30年，執行公司一般是外國公司。

(二) 巴基斯坦對外國投資優惠

優惠政策框架

巴基斯坦制定了《1976年外國私人投資(促進與保護)法案》、《1992 年經濟改革促進和保護法案》以及《巴基斯坦投資政策 2013》

《巴基斯坦投資政策2013》主要關注降低經商成本和減少步驟，從而加強巴競爭力。該政策提出提髙投資者便利度、投資保護、去除監管障礙、公私合營和加強各方協調等在內的經濟自由化措施。

此外，巴基斯坦已與包括中國在內的47個國家簽署了雙邊投資協定，與52個國家簽署了避免雙重征稅協定。

【綠地工業項目】巴基斯坦總理謝里夫宣布了旨在吸引投資的“綠地工業項目”，對2014年1月1日之后在特定領域的投資者，在不違反麻醉品、反恐和反洗錢等法案的前提下，將被免予審查其資金來源。該項目適用于自備電站、廉價房屋建設、家畜業，以及在俾路支斯坦、KP省和塔爾煤礦的開采，但不適用于武器彈藥、化肥、糖、煙草、飲料、水泥等領域，負面清單日后可根據商界意見進行調整。此外，政府還將對400位納稅較多的企業髙管或股東頒發特權卡，可享受機場貴賓室、快速通關等優惠待遇。

地區鼓勵政策

在全國投資政策基礎上，巴基斯坦各省區在投資政策方面享有一定的靈活性。占巴國內經濟總量絕大部分的旁遮普省和信德省，均有本省的投資管理機構，負責投資鼓勵政策制定和管理。

【旁遮普省主要的外資政策】允許外資100%持有股權；預約稅務指示制度，即納稅人詳細陳述所有交易事項，稅務機關根據納稅人提供的資料，給出特定的稅務意見；無法在本省生產或購得的零部件征收5%關稅；機械進口零銷售稅；工廠、機械和設備成本50%的首次折舊率；用于出口加工的原材料零稅率。具體外資政策可詢旁遮普省投資和貿易委員會:www.pbit.gop.pk

【信德省主要的外資政策】信德省工業促進委員會、信德省投資委員會、投資咨詢部門等機構專門負責解決投資者投資建廠所面臨的問題；該省設有較多的工業區、工業園區和出口加工區等，提供相應優惠政策；信德小企業發展促進機構(Sindh Small Industries Corporation)提供各種融資方式，信貸計劃、個體經營融資計劃等，滿足中小企業的融資需求。

特殊經濟區域的規定

【特殊經濟區】2012年，巴頒布《2012年特殊經濟區法》，規定政府、私人部門、公私合營體均可建立特殊經濟區，主要優惠措施:

(1)特殊經濟區開發商和區內的企業10年內免征所得稅；

(2)建立特區及特區內資本品的進口采取一次性免稅；

(3)殊經濟區面積最小50英畝，無最大面積限制；

(4)供便利的基礎設施；

(5)殊經濟區的優惠政策受法律保護，不得隨意被撤銷等等。

【出口加工區】巴基斯坦政府鼓勵外國企業到出口加工區投資設廠，各工業區政策比較靈活，沒有統一的優惠政策。巴基斯坦現有出口加工區21個(已建成6個)，相關政策可登錄出口加工區管理局官方網站 (www.epza.gov.pk/incentives.html)查詢。優惠措施包括:

(1) 進口機械、設備和材料免稅；

(2) 用于生產的投入可免征銷售稅；

(3) 淘汰或陳舊的機械設備在支付了適當的關稅和稅賦后可在巴基斯坦當地市場出售；

(4) 建造建筑物用的水泥、鋼材和其他任何材料可免征消費稅和關稅；

(5) 不受國家對進口的限制；

(6) 巴基斯坦有關外匯管制規定不適用于出口加工區；

(7) 可在國內市場上銷售不超過20%產量的產品；

(8) 有瑕疵的產品在交納適當關稅(最高按出口價值的3% )后可以在巴基斯坦當地市場銷售；

(9) 在一定條件下，可擁有免稅汽車，且使用5年后，可在按照折舊后的價值交納關稅后，在當地市場銷售。

巴基斯坦政府鼓勵在出口加工區開辦利用當地原材料和勞動力資源并以出口為目的的企業，包括如下行業:電子工業、信息技術、成衣和針織品、工程機械、制藥、海產品加工、皮革制品、水果和農產品加工、地毯、家具和木制品、手工藝品、珠寶、成套設備和機械、體育用品、填充玩具、醫療器械等行業。

目前，巴基斯坦設有卡拉奇(Karachi)加工區、錫亞科特(Sialkot)出口加工區、里薩爾普(Risalpur)出口加工區、山達克(Saindak)出口 加工區、杜達(Dudda)出口工區、古杰蘭瓦拉(Gujranwala)出口加工區等。目前，除中冶公司已入駐山達克出口加工區和杜達出口加工區外，其它出口加工區較少中資企業人駐。

【卡拉奇(Karachi)出口加工區】卡拉奇出口加工區是巴基斯坦建 立的第一個出口加工區，也是最大并最具規模的加工區。卡拉奇出口加工區與卡拉奇藍地(Landhi)工業區毗鄰，距離現代化的卡拉奇國際機場 (Quaid-e-Azam機場)不超過18公里，與恰希姆海港和高度現代化的卡拉奇港的距離分別為20公里和35公里。卡拉奇出口加工區(一期和二期) 共占地305英畝，基礎設施較完善；第三期正在建設中，面積200英畝。

【錫亞科特(Sialkot)出口加工區】該加工區由國家出口加工區管理局和旁遮普小工業公司合資經營，坐落在旁遮普省境內的薩姆博利阿爾(Sambrial)，占地面積238英畝，區內建有數量眾多的高技術產業，如手術器械、體育用品、皮服裝等。

【里薩爾普(Risalpur)出口加工區】該加工區位于西北邊境省境內，離白沙瓦50公里，在伊斯蘭堡至白沙瓦高速公路的馬爾丹(Mardan)樞紐附近，占地面積200英畝，該區域有通過陸路經阿富汗直接通往中亞市場的優勢，由于其原材料和廉價勞動力的優勢，該加工區具有發展商業活動和礦產、水果、蔬菜加工業，以及地毯、家具工業的潛力。

【山達克(Saindak)出口加工區】山達克出口加工區是以山達克銅礦為基礎的特區，于2003年8月6日正式被批準成立。該加工區位于俾路支省的Chaga地區，占地面積1284英畝。山達克銅金礦現正由我國中冶公司租賃經營。

【杜達(Duddar)出口加工區】杜達出口加工區是以杜達鉛鋅礦為基 礎的特區，于2003年8月6日正式被批準成立。該加工區位于俾路支省的Lasbele地區，占地面積1500英畝。杜達鉛鋅礦礦現正由中國中冶公司租賃經營。

【古杰蘭瓦拉(Gujranwala)出口加工區】古杰蘭瓦拉至拉合爾公路的3公里處，占地113英畝。

【中國境外經貿合作區】海爾—魯巴經濟區為中資企業在巴基斯坦投資興業提供了新的平臺。該區重點發展的產業為小家電及發電設備、汽車摩托車及配件、化工及包裝印刷業等。海爾在巴基斯坦推行健康、高效、節能、環保的理念，為巴基斯坦廣大消費者提供符合消費者需求的產品。共建“絲綢之路經濟帶”戰略構想，將給海爾-魯巴經濟區乃至整個巴基斯坦科技和人才上帶來巨大的支持和幫助。